Orta Doğu'da başlayan savaş devam eden karşılıklı saldırılar ile sürüyor. Üçüncü haftasına giren İran savaşının küresel piyasalar açısından şu ana kadar bile birçok sonucu oldu. Artan enerji fiyatları odak noktasında yer alırken, Bitcoin, yatırımcıların tüm olup bitenlerden kendilerini bir miktar da olsa uzak tutma eğiliminden pozitif etkilendi. Haftanın ilk iş gününde yeniden 74 bin dolar üzerini test eden BTC, genel olarak kripto para piyasasını yukarı taşıdı. Kritik eşikleri aşmaya çalışan en büyük dijital para biriminin bu yükselişini devam ettirebilmesi için bu hafta önemli gelişmeler yatırımcıların merceği altında olacak.
Savaşın getirdiği fiyatlama modeli şu ana kadar petrol ve Bitcoin cephesinde değer kazanımlarına yol açtı. Çatışmaların coğrafi konumu nedeniyle arz konusunda oluşan darboğaz Brent petrol fiyatını yeniden 100 doların üzerine taşırken, Bitcoin, yatırımcıların, risklerden izole, portföy çeşitlendirme aracı olarak kullanılabilecek bir enstrüman gibi fiyatlandı. Geçtiğimiz üç hafta içerisinde bu bağ zaman zaman kopsa da hiç şüphe yok ki BTC, jeopolitik gerilimin arttığı bu ekosistemin en "sıkı" duran varlıklarından biri oldu.
Uzun vadede bu korelasyon ve nedenselliğin devam edip etmeyeceğini göreceğiz. Şimdilik bu ilişkinin güçlü bir şekilde ilerleyebileceğine yönelik anlamlı bir çıktı yok ancak, daha berrak olan bir konu var ki, Bitcoin, diğer birçok finansal enstrüman gibi, global likidite koşullarından etkilenen bir varlık. Konu buraya geldiğinde de en kritik başlık, ABD Merkez Bankası'nın (FED) para politikası…
FED'in 17-18 Mart tarihlerinde yapacağı Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısından çıkacak kararları 18 Mart Çarşamba akşamı alıyor olacağız. Savaş başlamadan önce piyasalar, FED'in bu yıl içerisinde iki kez 25'er baz puanlık faiz indirimleri yapabileceğini düşünüyordu. Ancak son gelişmelerin getirdiği belirsizlik ve potansiyel ekonomik yan etkilere ilişkin beklentiler ile swap piyasaları FED'in bu yıl sadece bir faiz indirimi yapacağını, onu da yılın sonuna bırakacağını düşünüyor gibi görünüyor. Tabi ki bu beklentiler yeni gelişmeler ile yine değişebilir.
ABD ekonomisine ilişkin son veriler, ülkede işlerin tam olarak yolunda gitmiyor olabileceğine işaret etti. Hem istihdam piyasasına ait Şubat verileri hem de geçtiğimi yılın son çeyreğine ait büyüme rakamları tahminlerin çok çok altında kaldı. Ancak bu görünüme rağmen FED'in faiz indirim rotasına ilişkin beklentiler, indirimlerin güçlenmesi tarafına doğru evrilmedi. Bundaki en büyük etken ise, savaş sonucunda yükselen enerji, yani petrol fiyatları oldu.
FED tabi ki istihdam ve büyüme cephesindeki son gelişmeleri dikkate alacaktır. Ancak önümüzdeki dönemde, artan enerji maliyetleri ile yükselecek olan enflasyon, Banka'nın dikkat etmesi gereken sorunlar arasında başı çekiyor. Dolayısı ile bu yıla başlamadan önce piyasaların beklediği gibi FED'den iki kez faiz indirimi görme ihtimalimiz gerçekten çok azaldı diyebiliriz. Bu da finansal şartların, önceden düşünülenden daha sıkı olacağı bir ekosisteme işaret ediyor.
Orta Doğu'daki gelişmeler ile evrilen bu piyasa beklentilerinin büyük kısmı geçtiğimiz haftalarda fiyatlara yansıdı. Dolayısı ile Çarşamba akşamı, FED'in yıl içerisinde yeni bir faiz indirimi yapılabileceğine yönelik bir işaret vermemesi, Bitcoin fiyatı açısından büyük bir sürpriz olmaz. Ancak FED'in ve Banka'nın Başkanı Powell'ın açıklamalarının bu tondan daha şahin olması halinde bu, BTC'nin son günlerde yakaladığı ivmesinin azalmasına yol açabilir. Yatırımcıların dikkat etmesi gereken kritik noktanın da bu olduğunu ifade edebiliriz.
Savaşın olası etkilerini FED'in cephesinden dinledikten sonra, enflasyon konusundaki kaygıların yüksek olduğu yönünde alacağımız bir mesaj, 74.200 direncinin kalıcı olarak aşılmasının önünde bir engel oluşturabilir. Diğer taraftan, var olan eğilimin devam etmesi için, FED'in, piyasaların beklediğinden daha güvercin bir tutum, ya da en azından korkulan kadar şahin bir duruş ortaya koymaması gerekiyor gibi görünüyor. Çarşamba akşamı FOMC beyanatından çıkacak kararlar ve Powell'ın açıklamalarıyla Bitcoin'in yükselişine ikinci bir ivme katıp katamayacağı daha net görülecek diyebiliriz.
