Donald Trump'ın Beyaz Saray'ı devralmasının ardından 2026'ya jeopolitik risklerin gölgesinde başlayan küresel piyasalar, yılın ikinci çeyreğini geride bırakmaya hazırlanıyor. Venezuela, Grönland ve İran, Başkan'ın yürüttüğü dış politikadan nasibini alanlar arasında öne çıktı. Ancak İran savaşı, piyasaları en çok etkileyen başlık oldu. Buna rağmen Wall Street'in gösterge endekslerinden S&P 500, son altı yılın en iyi çeyreğini yaşıyor.
Yapay zekâ ve teknoloji şirketlerinin hikâyesi, tarihin en büyük Orta Doğu savaşlarından biri yaşanırken yatırımcıların cesaretini koruyabilmesini sağlamış gibi görünüyor. Ancak bu anlatının dijital varlıklar açısından görünümü pek de beklendiği gibi olmadı. Bitcoin, Ekim 2025'teki tarihî zirvesinden bu yana yaklaşık %54 aşağıda işlem görüyor. Bu değer erozyonunun birçok farklı nedeni olsa da tarihte çoğu kez izlediğimiz bir piyasa anomalisinin sert kayıplarda payı olduğunu ifade edebiliriz: "Overvalued" algısı, yani Bitcoin'in aşırı değerlenmiş olabileceğine yönelik panik satışları…
Bitcoin'in 126.000 doların üzerindeki tarihî zirvesini kaydetmesinin üzerinden neredeyse sekiz ay geçti. O tarihten bu yana zaman zaman ara düzeltmeler veya konsolidasyon dönemleri yaşansa da dünyanın en büyük kripto para birimindeki kayıp eğilimi genel olarak sürdü. Yılın üçüncü çeyreğine başlarken BTC'nin artık önemli bir psikolojik eşiğe dayandığını görüyoruz. Teknik olarak bunu yaklaşık 60.000 dolar seviyesiyle somutlaştırabiliriz.
Bitcoin fiyatının kısa vadede bu kritik pivotun hangi tarafında kalacağı, yılın geri kalanındaki trend açısından önemli bir ipucu sağlayabilir. Tabii bu noktada belirleyici olacak bazı temel dinamikler bulunuyor. Teknoloji şirketlerinin hisse senetlerinin performansı, ABD Merkez Bankası'nın (FED) para politikası stratejisi, Bitcoin hazine şirketlerinin tutumu ve tabii ki Orta Doğu'daki son durum söz konusu temel faktörler arasında öne çıkıyor.
Jeopolitik risk, yılın geride bıraktığımız bölümünde denklemlerimizdeki en önemli açıklayıcı değişkenlerden biri oldu ve görünen o ki bu dinamikle yaşamaya bir süre daha devam edeceğiz. Bunun yanında, ABD ile İran heyetlerinin bugün (görüşmeler konusunda yine karşılıklı çelişkili açıklamalar gelse de) Doha'da bir araya gelerek masaya oturması bekleniyor. Tarafların aşılması zor başlıklar üzerinde en azından geçici de olsa bir uzlaşma sağlamaları, piyasaların ihtiyaç duyduğu can suyunu sağlayabilir. Son zamanlarda piyasaların, özellikle kripto para birimlerinin olumlu haberlere olan duyarlılığının azaldığını gözlemliyor olsak da bu durum, Bitcoin'in güç toplaması ve 60.000 dolar seviyesinden çok uzaklaşmadan bir dip çalışması yapabilmesi için zemin oluşturabilir. Dolayısıyla Trump'ın özel elçisi Steve Witkoff ve damadı Jared Kushner'ın da katılabileceği belirtilen müzakerelerden çıkacak sonuç, yılın üçüncü çeyreğinin seyrini ve kısa vadede risk iştahını belirleyerek Bitcoin'in yönünü tayin edebilir.
Tabii sadece bu yeterli olmayabilir. Çünkü her ne kadar Wall Street'in gösterdiği performans göz kamaştırsa da yapay zekâ hikâyesinin somut bilançolarla desteklenmesi gerekecek. Aksi hâlde piyasalarda bir "AI balonu" paniği yaşanabilir. Ayrıca FED'in yılın geri kalanındaki faiz politikası ve iletişim tonu da finansal sıkılığın derecesi açısından önemli olacak ve dijital varlıkların fiyatını yakından ilgilendirecek. Diğer taraftan, Bitcoin hazine şirketi Strategy'nin politika dönüşümünü de not etmek gerekiyor. Şirket, BTC alımlarına ara vererek bir bilanço düzeltme ve finansal yükümlülüklerini karşılama dönemine girmiş gibi görünüyor. Geçtiğimiz aylarda sık sık gördüğümüz büyük Bitcoin alımlarının mimarı olan söz konusu şirketin bu dönüşümünün doğuracağı talep eksikliği, sorun oluşturabilecek bir unsur olarak öne çıkıyor.
Bahsettiğimiz tüm bu başlıklar büyük potansiyel riskler taşırken aynı zamanda önemli fırsatlar da barındırıyor. Finansal ekosisteme entegrasyonu ve benimsenme süreci devam eden dijital varlıkların hikâyesi belki de yeni başlıyor. Ancak bu sürecin sancısız ve engelsiz olmayacağı da görülüyor. Uzun vadede değer kazanımlarının devam edebileceğine ilişkin baz senaryomuzun temelinde de bu zorlu sürecin aşılabileceğine yönelik iyimser beklentimiz yer alıyor.
Orta ve kısa vadeli fiyat değişimleri açısından ise teknik analize göz atmak faydalı olacaktır. Her ne kadar bu seviyenin altında ve üzerinde dalgalanmalar izlesek de 60.000 doları Bitcoin için önemli bir kale olarak görmeye devam ediyoruz. Bu seviyeden kısa vadede çok uzaklaşılmaması ve üzerinde günlük kapanışlar yapılabilmesi hâlinde tepki yükselişleriyle 60.800, 62.600 ve 64.400 dolar dirençleri test edilebilir. Ancak kısa ve orta vadeli görünüm açısından fiyatın, 200 haftalık basit hareketli ortalamanın (SMA) bulunduğu 62.600 dolar seviyesinin altında kalmaya devam ettiği sürece baskı altında kalabileceğini düşünüyoruz. Fibonacci göstergesinin kritik düzeltme seviyelerinden biri olan 0,618, Bitcoin'de yaklaşık 58.800 dolar seviyesine denk geliyor. Dolayısıyla kayıpların sürmesi ve kritik 60.000 dolar desteğinin altında günlük kapanışlar yapılması hâlinde, sonraki önemli eşik olarak 58.800 dolar seviyesi izlenecektir. 58.800 doların altında oluşacak art arda günlük kapanışlar, piyasa psikolojisinde çözülmeye neden olarak satışların derinleşmesine yol açabilir. Bu durumda 57.000 ve 54.000 dolar destekleri hızlı şekilde test edilebilir.
Özetle, yeni bir üç aylık döneme hazırlanan kripto para piyasasında temel dinamiklerin izleyeceği yön, fiyat hareketleri açısından belirleyici olacaktır. Yazımız boyunca değindiğimiz temel faktörlerle teknik görünümün birlikte değerlendirilmesinin, yatırımcıların önlerini daha sağlıklı görebilmelerine katkı sağlayacağına inanıyoruz.
