Jeopolitik riskler tarafındaki gerilimin, ABD ve İran arasındaki son görüşmelerle bir miktar gevşemesi, piyasaların makro görünüme daha fazla odaklanmasını sağladı. Son iki gündür ABD Merkez Bankası’nın (FED) para politikasına ilişkin fiyatlamalar, varlık değerleri üzerinde görece daha fazla etkili olmaya başladı. Politika yapıcıların açıklamaları ve yayımlanan ekonomik göstergelerin oluşturduğu alanı iyi değerlendiren Bitcoin, üst üste pozitif kapanış serisini üçüncü güne taşımaya hazırlanıyor. Ancak önünde aşması gereken güçlü bariyerler var ve kritik 62.600 dolar seviyesi bunların ilki.
Katar’ın başkenti Doha’da heyetler arasında üst düzey bir müzakere gerçekleşmemiş olsa da masadan çıkan olumlu sonuçlar, piyasaların bir süredir ihtiyaç duyduğu nefes için alan açmış görünüyor. ABD Başkanı Donald Trump, konuya ilişkin verdiği bir röportajda, “İran ihtiyacımız olan neredeyse her şeyi kabul etti.” ifadelerini kullandı. Şubat ayından bu yana sürecin hemen hemen tamamında şahit olduğumuz gibi, Tahran yönetimi Trump’ın değerlendirmelerini tam anlamıyla doğrulamıyor. Ancak sıcak çatışma ortamından yeniden müzakere masasına dönülmesi ve tarafların bir anlaşmaya yaklaştığı yönündeki beklentiler fiyatlara olumlu yansıyor.
Küresel piyasalar açısından bir diğer kritik unsur ise FED’in para politikası rotası. Yeni Başkanı Kevin Warsh ile Banka’nın bir sonraki adımını tahmin etmenin artık daha güç olacağı açık. Çünkü Warsh, piyasalara önceden yönlendirme yapılmasını ifade eden "forward guidance" yaklaşımının gereksiz olduğunu düşündüğünü açıkça dile getiriyor. Bununla birlikte, Başkan’ın çarşamba günkü konuşmasında enflasyon baskısının son haftalarda azaldığını ifade etmesi, FED’in yakın vadede faiz artırımı yapma ihtimalinin zayıfladığı şeklinde yorumlandı.
Dün açıklanan haziran ayı istihdam verileri de bu beklentileri destekledi. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (Bureau of Labor Statistics - BLS), geçen ay tarım dışı istihdamın piyasa beklentisi olan yaklaşık 113 bin kişinin oldukça altında kalarak 57 bin kişi arttığını açıkladı. Bu veri, FED’in yakın vadede faiz artırımı ihtimaline yönelik beklentileri daha da zayıflattı.
Fiyatlamalar da açıklanan verileri destekledi. ABD Hazine tahvili getirileri verinin ardından gerilerken, swap piyasasında FED’in 25 baz puanlık faiz artırımı yapacağı yönündeki beklenti aralık ayına ötelendi. CME'nin FedWatch Tool verilerine göre daha önce ekim ayında bir faiz artırımı ihtimali fiyatlanıyordu.
Finansal koşulların sıkılığı, Bitcoin gibi görece riskli kabul edilen varlıklar açısından kritik bir değişken olmaya devam ediyor. ABD dünyanın en büyük ekonomisine sahip ve dolar, uluslararası piyasalarda en yaygın kullanılan rezerv para birimi konumunda. Dolayısıyla FED’in dolara erişimin maliyeti ve getirisine ilişkin atacağı adımlara yönelik beklentiler, varlık fiyatları üzerinde doğrudan etkili oluyor. Faiz artırımı beklentilerinin yılın sonuna ötelenmesiyle Bitcoin’de görülen son yükseliş de bu tabloyu yansıtıyor.
ABD’li çip üreticilerinin hisselerinde görülen kayıplar ise yukarıda değindiğimiz olumlu gelişmelere olumsuz bir unsur ekliyor. FED’e ilişkin beklentilerin etkisiyle Dow Jones endeksi dün tarihî zirvesine yükselirken, teknoloji şirketlerinin değerlemelerine yönelik soru işaretleri nedeniyle bu şirketlerin yoğunlukta olduğu Nasdaq endeksi günü yüzde 0,8 düşüşle tamamladı. Buna karşın kripto para yatırımcıları, şimdilik FED’e ilişkin değişen beklentileri olumlu fiyatlamayı tercih etti. (Bugün ABD piyasaları, Independence Day nedeniyle kapalı olacak.) Ayrıca ABD borsalarında işlem gören spot Bitcoin ETF’lerine dün uzun bir aranın ardından güçlü para girişi gerçekleşti ve böylece 10 günlük çıkış serisi sona ermiş oldu.
Şimdi teknik görünüme geçelim.
Bitcoin’de kısa vadeli görünüm açısından uzun süredir önemine dikkat çektiğimiz 200 haftalık basit hareketli ortalama (SMA), yaklaşık 62.650 dolar seviyesinden geçiyor. Temel dinamiklerin desteğiyle yaşanan yükselişe rağmen fiyat hâlen bu seviyenin altında işlem görüyor. Kısa vadeli piyasa psikolojisinde ve fiyatlama davranışında kalıcı bir değişimden söz edebilmek için öncelikle bu seviyenin üzerinde haftalık kapanışlar görülmesi gerekiyor.
Dolayısıyla şu değerlendirmeyi koruyoruz: Bitcoin fiyatı 62.650 dolar seviyesinin altında günlük ve haftalık kapanışlar yapmaya devam ettiği sürece satış baskısının sürebileceğini düşünüyoruz.
Bu seviyenin aşılamaması durumunda sırasıyla 61.000, 60.000 ve 58.800 dolar (Fibonacci %61,8 düzeltme seviyesi) desteklerini yeniden takip edeceğiz. Diğer taraftan mevcut ivmenin korunması ve yeni bir katalizörün devreye girmesiyle 200 haftalık SMA'nın yukarı yönlü kırılması hâlinde ise 64.400 ve 66.000 dolar (50 günlük üssel hareketli ortalama) dirençleri ilk izlenecek seviyeler olacaktır.
Hangi senaryonun öne çıkacağını ise büyük ölçüde yazımız boyunca değindiğimiz temel dinamikler belirleyecek.
