TL’deki Değer Kaybı Neden Hızlandı
10 Eki 2016 Pazartesi
Zaten not indirimleri sonrası fon çıkışları beklentileri, OHAL’in ne zaman biteceğinin belli olmaması, TCMB’nin faiz indirimleri, Fed’in faiz artırmasına ilişkin öngörüler (Cuma günkü veri sonrası Aralık faiz artırım ihtimali %64’e çıktı), USD’nin yükseleceğine dair öngörülerle yapılan yüklü alımlar gibi geniş resimdeki faktörler nedeniyle TL’de değer kaybı eğiliminin sürmesini bekliyorduk. TL’deki değer kaybına rağmen Borsa ve faiz tarafındaki fiyatlamalar ise ortaya bir anomali çıkartıyor. Genel anlamda Türk finansal varlıklarında satış baskısı görünmemekle birlikte, para piyasalarına özgü olan hareketin geçen haftadan beri devam ettiğini görmekteyiz.
Güne beklentilerin üzerinde gelen sanayi üretimi verileriyle başlamıştık. Ancak genel kanı her ne kadar sanayi üretimi Ağustos ayında Temmuz’a göre toparlansa da 3. Çeyrek büyüme görünümünü kurtarmaya yetmeyeceği yönünde. Cumhurbaşkanı Başdanışmanı Bülent Gedikli’nin Habertürk’te katıldığı programda dalgalı kur rejiminde kurun kendi yönünü bulacağı ve dolar/TL kurunun normal seviyelerde olduğuna dair görüşleri sonrasında TL’de değer kaybının hızlandığı görülmektedir.
Grafik 1: Dolar/TL güniçi grafiği (TSİ 13.00’den sonra TL’de değer kaybı hızlanıyor) (Kaynak: Bloomberg)
Gelişmekte olan ülke para birimleri grubunda da ayrışmalar görülürken, TL %0,69 değer kaybıyla başı çekmektedir.
Grafik 2: GOÜ para birimlerinin gün içinde USD’ye karşı performansı (Kaynak: Bloomberg)
Bu çerçevede biz USDTRY’de yukarı yönlü hareketin devam edebileceğini, Borsa’nın sınırlı bir marjda aşağı doğru çekilip sonra yeniden destek almasını, tahvil faizlerinin de birer bant aralığı kadar yükselmesini bekliyoruz. Olası düzeltme hareketlerinde kurun 3,05 üzerinde kalmaya devam etmesi halinde 3,10 rekor seviyelerinin yeniden test edilmesini bekliyoruz.
USDTRY’yi hafta içinde ilgilendirecek diğer gelişmeler ise; Putin-Erdoğan görüşmesi, FOMC Eylül toplantısı tutanakları ve Cuma günü gerçekleşecek olan Fed Başkanı Yellen’in konuşması olacaktır.
| Hisse | Yön | Son | Fark | Saat |
|---|---|---|---|---|
| Dolar |
 |
32,5370 | 0,08 | 03:48 |
| Euro |
|
34,8468 | -0,20 | 03:48 |
| İngiliz Sterlini |
|
40,6223 | -0,24 | 03:48 |
| BIST 100 |
|
9.717 | -0,05 | 18:10 |
| BIST 50 |
|
8.569 | -0,22 | 18:10 |
| BIST 30 |
|
10.481 | -0,43 | 18:10 |
| Gram Altın |
|
2436,9 | -0,03 | 03:48 |
| Çeyrek Altın |
|
3890 | -0,12 | 03:48 |
| Yarım Altın |
|
7780 | -0,12 | 03:48 |
| Cumhuriyet A. |
|
16550 | -0,05 | 17:00 |
