TRY, gün içinde USD’ye karşı %0,61 değer kaybederek; BRL ve MXN’den sonra en çok değer kaybeden 3. GOÜ para birimidir. Gelişen ülke para birimlerinden en çok değer kaybedenlerin Latin Amerika para birimleri olması (MXN’de değer kaybı %1,05) olması itibariyle ve TRY’de de değer kaybının ABD işlemlerinin başladığı zaman dilimine denk gelmesiyle beraber piyasadaki bu bozulmanın Trump faktörü etkisiyle olduğunu düşünmekteyiz.
 
İlgili haber akışı; ABC anketine göre Donald Trump, Hillary Clinton karşısında 1 puan farkla öne geçti. (Donald Trump %46, Hillary Clinton %45)
 
Güvenli varlıklardan altın, gümüş gibi emtialar ve CHF gibi para birimlerinde değer kazancı görülmektedir. Altının ons fiyatı 1287 USD fiyatını görmüştür. CHF ise gün içinde USD’ye karşı %0,91, EUR’ya karşı %0,6 değer kazanmıştır. Bir diğer güvenli para birimi JPY’deki değer kazancı ise; sabah saatlerinde BoJ’un yaptığı güvercin tondaki politika açıklaması ve düşürülen enflasyon hedefi nedeniyle sınırlı kalmıştır.
 

Grafik 1: GOÜ para birimlerinin USD’ye karşı performansı (Kaynak: Bloomberg, KapitalFX Araştırma)
 
USD’deki değer kaybı nedeniyle DXY’de geri çekilme mevcuttur. G10 para birimlerinin tamamına yakınında USD’ye karşı değer kazancı mevcuttur.
 
GOÜ CDS’lerinde de haftalık bazda en çok yükselen ülke Meksika. Meksika’nın 5 yıllık CDS puanı son 5 işlem gününde %9,46 yükseldi. Onu %5,54 yükselişle Kolombiya, %5,15 yükselişle Türkiye CDS’i izliyor. Türk tahvil faizlerinde de yukarı hareket mevcuttur. 2 yıllık tahvilin getirisi %9,32, 10 yıllık tahvilin getirisi %10,13 seviyesine yükselmiştir.

 
Grafik 2: GOÜ 5 yıllık CDS’lerinin son 1 haftalık değişimi ((Kaynak: Bloomberg, KapitalFX Araştırma)
 
Hem USD, hem de TRY değer kaybetmesine rağmen; TRY’deki değer kaybının daha baskın olması USDTRY paritesini de yukarı götürmektedir. Bu durumun Borsa İstanbul’a yansıması da %1,40 oranında satış şeklinde olmuştur. Banka endeksinde değer kaybı %1,80, Sınai endeksinde değer kaybı %1,20 oranındadır.

 

Grafik 3: DXY ve TRY gün içi fiyat grafiği (Kaynak: Bloomberg, KapitalFX Araştırma)
 
Küresel tahvil faizlerinde yükseliş hakim. Hisse senedi ve para piyasasında risk bulan yatırımcılar için alternatif bir araç tahvil piyasası, ancak faizlerdeki yükseliş itibariyle gelişmiş ülke tahvillerinden çıkış olduğu anlaşılmaktadır. ABD tahvil faizlerindeki yükseliş belirgin, 10 yıllık faizler %1,85 seviyesine çıktı. Bu fiyatlama Fed faiz artırım fiyatlamasıyla doğru orantılı. Vadeli opsiyonlar halen Fed’in Aralık’ta faiz artırmasını %75 ihtimal olarak görüyorlar. 
 
Avrupa’da da faizlerde yukarı doğru hareket var. Avrupa – ABD faiz farkı biraz kapanmış gibi. Avrupa’da İtalya ve İspanya faizleri yükseliyor. Son dönemdeki bankacılık sektörü haberleri İtalya ve İspanya tahvillerinden çıkış eğilimini artırıyor olabilir.