Küresel piyasalarda dikkatler bu hafta önemli merkez bankalarından gelecek açıklamalara çevrilmiş durumda.

Bunun yanında, ABD ekonomisine ilişkin yayımlanacak kritik istihdam verilerinin de Eylül ayının ilk haftasını bir kat daha önemli hale getirdiğini ifade edebiliriz. Bu yoğun ekonomi gündeminin arasında en dikkat çeken gelişmeler arasında ise Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 4 Eylül’deki toplantı sonuçlarının yer aldığını ifade edebiliriz.

Euro Bölgesi ekonomisinde işlerin iyi gitmediğini politika yapıcılardan siyasetçilere kadar, kıtanın tüm yetkili isimleri biliyor. Ortak para birimini kullanan ülkelerin genelinde ekonomik aktiviteler zayıf bir görünüm içerisinde iken, toparlanma da oldukça güçsüz. Özellikle Euro Bölgesi ekonomisine ilişkin son ekonomik veriler, söz konusu sönük ekonomik tablonun daha ciddi bir duruma geldiğine işaret etti. Birlik ekonomisinin en güçlü ülkesi olan Almanya yılın ikinci çeyreğinde %0.2 oranında daralma kaydederken, Ağustos ayına ilişkin Euro Bölgesi öncü enflasyon oranı da %0.3’e gerileyerek cansız bir ekonominin ipuçlarını verdi. 

DRAGHİ İPUCU MU VERDİ?

Euro Bölgesi’ndeki iç açıcı olmayan ekonomik bu durumun yanında, ECB Başkanı Mario Draghi’nin son konuşmasındaki ifadeleri, piyasaların, Banka’nın Perşembe günkü toplantısına odaklanmasını sağlayan bir başka faktör olarak öne çıktı. Başkan, ABD’de düzenlenen Jackson Hole Sempozyumu’nda, ECB’nin işsizlik sorunun çözümü için daha ileri adımlar atmaya hazır olduğunu söyledi. Haziran ayında açıklanan önlemlerin altını çizen Draghi, Eylül ayında gerçekleştirilecek toplantıda ise refinansman için yeni adımlar atılabileceğinin ipuçlarını verdi. ECB Başkanı’nın bu sözleri sonrasında küresel piyasalarda Eylül ayındaki toplantıya ilişkin beklentilerin yükseldiğini söylemek yanlış olmayacaktır. Bununla birlikte Draghi’nin konuşmasının yanında daha birçok ipucu, ECB’nin Euro Bölgesi ekonomisine destek vermek için Eylül ayında aksiyon alabileceği düşüncesine destek verdi. ECB Yönetim Kurulu üyelerinden Nowotny, Euro Bölgesi ekonomisi için endişeleri olduğunu ifade ederken, Fransa Başbakanı Manule Valls, ECB’ye Euro’nun değerini düşürmesi çağrısında bulundu. Diğer taraftan Ağustos ayı sonlarında ECB sözcüsü,  potansiyel bir varlığa dayalı menkul kıymet alım planının dizaynı için danışmanlık hizmeti almak adına ABD’li BlackRock firması ile anlaşma sağladıklarını açıkladı. 

ECB YENİ ADIMLAR ATACAK MI?

Ekonomik faktörler ve politika yapıcılardan gelen açıklamalar sonrasında ECB’nin 4 Eylül’deki toplantısına ilişkin beklentilerin arttığını ifade etmiştik. Ancak piyasalarda çok farklı görüşlerin de yer aldığını söyleyebiliriz. Dolayısı ile politika faiz oranında genel beklenti bir değişiklik yapılmayacağı yönünde olsa da, %0.15 olan oranda, 10 baz puanlık bir indirim geleceğini düşününler de göz ardı edilmemeli. TR Saati ile 14:45’de yapılacak faiz beyanatından sonra ise dikkatler ECB’nin basın konferansına ve Draghi’nin açıklamalarına çevrilecek.
ECB faiz oranlarında bir değişiklik yapsa da yapmasa da,  bu ayki basın toplantısında piyasaların Mario Draghi’den gelecek açıklamaları dikkatle takip edeceğini rahatlıkla ifade edebiliriz. Özellikle, Banka’nın varlığa dayalı menkul kıymet alımları konusundaki duruşuna ilişkin açıklamalar, Euro’da sert fiyat değişimlerinin görülmesini sağlayabilir. Draghi’nin parasal genişleme tarzı bir varlık alım programı açıklaması ya da böyle bir uygulamaya yakın olduklarına dair ipuçları vermesi kıtanın ortak para biriminde kayıplara yol açabilecekken, Başkan’ın beklentileri boşa çıkararak varlık alımına uzak bir tavır sergilemesi ise Euro’da sert yukarı yönlü hareketlere zemin oluşturabilir.