Çin ekonomisindeki değişimler, geride bıraktığımız yıl içerisine uluslararası piyasalara yön veren önemli bir faktör olmuştu. 2016 yılı da benzer bir tablo ile başladı ve dünyanın en büyük ikinci ekonomisindeki ve finansal piyasalarındaki sorunlara ilişkin kaygı, varlık fiyatında belirleyici bir dinamik oldu. Bu paralelde, önümüzdeki dönemde Çin ekonomisinin nasıl bir tempoda büyüdüğünü gösterecek makro-ekonomik veriler, ABD Doları, Euro, Türk Lirası, Avustralya ve Yeni Zelanda Doları gibi para birimleri ile birlikte petrol, bakır ve altın gibi değerli madenlerin fiyatını etkileyebileceği için önem arz ediyor.

“Büyüme yavaşlıyor”

Küresel piyasaların Çin ekonomisindeki genişlemenin yavaşladığı yönündeki düşünceye artık alıştığını söyleyebiliriz. Ancak yeni soru “yavaşlama var, ancak bu ne kadar keskin” olarak soruluyor ve piyasaların zaman zaman Çin’de dramatik bir gerileme görmekten korktuğunu ifade edebiliriz. Çin otoritelerinin ekonomi yönetimi üzerindeki kontrolünü kaybedebileceğin ait endişeler ve Yuan’ın değerindeki değişimler, yine Çin cephesinden kaynaklanan piyasa dinamikleri olarak sermaye piyasalarında risk iştahını belirleyen unsurlar oldu. Önümüzdeki dönemde dünyanın en büyük ikinci ekonomisindeki büyümenin boyutunu görmek için piyasalar daha fazla kanıt görmek isteyebilirler. Gelecek hafta (19 Ocak 2016 Salı) yayımlanacak olan Çin’in büyüme oranı, bu paralelde önemli bir gösterge olarak piyasaların odaklanacağı bir gösterge olabilir.

Son olarak, 2015’in üçüncü çeyreğinde, önceki yılın aynı dönemine göre %6.9 genişlediği görülen Çin ekonomisinin 2015’in son üç aylık dönemine ait verisi, piyasalarda yaşanan gelişmelerin ardından kritik bir gösterge olacak gibi görünüyor. Çin Ulusal İstatistik Ofisi tarafından yayımlanacak data ile aynı zamanda, Çin hükümetinin 2015’de %7 olan büyüme hedefinin başarılıp başarılamadığı da ortaya konmuş olacak. Yetkililer daha önce, %7 civarındaki rakamların da, hedefin yakalandığı şeklinde değerlendirileceğini belirtmişti. Ancak ekonominin 2015’de %7 oranında büyümesi halinde bile bu, ülkenin son 25 yıl içerisinde kaydettiği en düşük genişleme hızı olacak. 

Çin Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu bu hafta, 2015 yılında ekonomik büyümenin hükümetin hedeflediği %7 civarında olduğunu tahmin ettiğini açıklamıştı. Bunun sağlanabilmesi için yılın ilk iki çeyreğinde %7, üçüncü çeyreğinde ise %6.9 büyüme kaydeden ekonominin, 2015’in son üç aylık döneminde yine bu seviyelerden çok fazla uzaklaşmayan bir oranda büyümüş olması gerekiyor. Piyasaların, Çin’den gelen haberlere karşı son derece hassas olduğu bir dönem içerisinde açıklanacak ilgili makro gösterge, varlık fiyatlarının gelecek aylardaki seyri açısından büyük bir önem arz ediyor. Ayrıca veri açıklandıktan sonra da finansal araçlarda anlık sert değişimler izlenebilir.

NOT: Çin Ulusal İstatistik Ofisi zaman zaman verilerin açıklanma tarihlerinde, önceden bilgi vermeksizin değişiklik yapabilmektedir. Ayrıca takvimdeki beklenti rakamları, söz konusu datalar açıklanana kadar değiştirilebilir. Bu nedenle yatırımcıların, güncel değişiklikler için GCM Forex Araştırma Departmanının günlük analizlerini takip etmesi önem taşımaktadır.

“Hangi varlıkları etkileyebilir?”

Büyüme oranının yanında, aynı anda açıklanacak Çin’in diğer önemli ekonomik göstergeleri de dikkat çekiyor. Ancak özellikle ekonominin ne kadar genişlediğine ilişkin bilgiler verecek rakamların öne çıktığını söyleyebiliriz. Geride kalan yılın son çeyreğinde nasıl bir hızda büyüme yaşandığını gösterecek ilgili Çin verisinin beklentiden farklı gerçekleşmesi halinde, piyasaların risk algısında, Çin’in önemli ticaret ortakları olan Yeni Zelanda ve Avustralya’nın para birimlerinde, bakır ve petrol gibi emtia fiyatlarında, gelişen ve gelişmiş ülke borsalarında değişimler izlenebilir.