Küresel kriz ile birlikte ülke para birimine en çok müdahale gerçekleştiren kurum olarak bilinen İsviçre Merkez Bankası (SNB), bu tutumunu 18 Eylül 2014– Perşembe günü gerçekleştireceği Merkez Bankası toplantısında da sürdürecek mi? Özellikle de EUR/CHF paritesinde 1,20 seviyesini taban fiyat olarak belirleyen bankanın 18 Eylül tarihinde gerçekleştireceği toplantı büyük önem taşımaktadır.

Merkez Bankasının Perşembe günü gerçekleştireceği toplantı öncesinde piyasadaki fısıltıları incelediğimizde İsviçre Merkez Bankası üyesi Thomas Moser’in gerektiği takdirde direk müdahale dışında negatif faiz oranının da kullanılabileceğini belirtmesi, toplantının hareketli geçeceğine ilişkin beklentileri de güçlendirmiş oldu. 

İsviçre Merkez Bankası özellikle EUR/CHF paritesine ne zaman müdahale etti? Aşağıdaki grafikte bu konu üzerinde ayrıntılı bir çalışma göreceksiniz.

Grafiği ayrıntılı görebilmek için tıklayınız.

Geçmiş hareketleri incelediğimizde EUR/CHF paritesinin son 3 yıldır 1,20 seviyesindeki taban fiyat uygulamasına devam ettiğini ve her yıl düzenli olarak taban fiyat uygulamasının süreceğine dair açıklamaların yer aldığını görebilirsiniz.

EURCHF paritesinde 1,20 taban fiyat uygulaması devam edecek mi? 

İsviçre Merkez Bankası’nın her yıl EUR/CHF paritesi için 1,20 taban fiyatı vurgulaması ve bu ifadenin arkasında durması, paritedeki 1,20 taban fiyat uygulamasının devam etme gücünü artırmaktadır. Kritik toplantı öncesinde çeşitli spekülatif açıklamaların da bu yönde ilerlemesi, 18 Eylül’deki toplantının daha hassas bir şekilde takip edilme isteğini artırmaktadır. 

SNB Başkanı Thomas Jordan’ın, para politikası araçlarını kullanılabileceğine dair açıklamaları da EURCHF paritesindeki yükseliş baskısının devam etmesine katkı sağlayabilir. Banka’nın 3 yıldır şiddetle savunduğu 1,20 seviyesine karşı yumuşak ifadeler kullanması durumunda ise 1,20 seviyesine doğru yeni bir hareketlilik oluşabilir. Bu durumda da Banka’nın mevcut politikasını koruması için bir sonraki merkez bankası toplantısına (Aralık 2014) kadarki süreçte yeni bir müdahale spekülasyonu oluşabilir.