ABD Faizi ile Sarsılan Piyasalarda Panik Yok

Faiz İndiriminin Gecikeceği Beklentisiyle Tırmanışa Geçen ABD Tahvil Faizleri Piyasaları Vuruyor. İMKB Cuma Günü de Yüzde 1,14 Düşerken Dolar 1.3650 YTL'ye Kadar Çıktı. Dünya Borsaları Arasında En Fazla Düşüşün Olduğu İMKB'de 4 Günlük Kayıp Yüzde 5,84'e Ulaştı.

ABD Faizi ile Sarsılan Piyasalarda Panik Yok

Faiz indiriminin gecikeceği beklentisiyle tırmanışa geçen ABD tahvil faizleri piyasaları vuruyor. İMKB cuma günü de yüzde 1,14 düşerken dolar 1.3650 YTL'ye kadar çıktı. Dünya borsaları arasında en fazla düşüşün olduğu İMKB'de 4 günlük kayıp yüzde 5,84'e ulaştı.

Referans Gazetesi'nde Ufuk Korcan imzasıyla yer alan habere göre ABD tahvillerinin faizinin 10 ay aradan sonra yeniden kritik seviye olan yüzde 5'in üzerine çıkması tüm dünyada olduğu gibi Türkiye'de de piyasaları sarsmaya devam ediyor. Cuma günü bir ara kaybın 1.327 puana çıktığı İMKB, 511 puan yani yüzde 1,14 değer kaybetti. Böylece 44.332 puandan kapanan İMKB'deki 4 günlük kayıp yüzde 5,84'e ulaştı. Geçen hafta 1.3120 YTL ile son 15 ayın en düşük seviyesine inen dolar ise cuma günü 1.3650 YTL'ye kadar çıktı. Dolar haftayı yurtdışı borsalarda yaşanan küçük çaplı toparlanmalarla haftayı 1.3450 YTL'den tamamladı. Pazartesi günü yüzde 18,06'ya inen bono faizleri ise yüzde 18,60'a yükseldi. ABD tahvil faizlerinde yaşanan sert çıkış Türkiye'nin uluslararasın piyasalarda işlem gören tahvillerini de vurdu. 2030 vadeli Türk tahvilleri geçen hafta 4 dolar değer kaybederek 152 dolar seviyesine indi. Yatırımcıların kafasında bir anda "yeni bir dalgalanma mı geliyor, geçen yılki türbülanstan daha büyük olur mu" soruları oluşurken uzmanlar, yatırımcılara panik yapmamalarını öneriyor.

ABD'de faiz yüzde 5,25

ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Ben Bernanke'nin geçen hafta büyümeyle ilgili endişelerin azaldığı ve enflasyonla ilgili risklerin sürdüğüne işaret etmesi ABD tahvillerinde yükseliş hareketini başlattı. FED'in faiz indirimine gideceği beklentilerinin azalmasıyla geçen hafta yüzde 4,89 olan ABD 10 yıllık tahvillerinin faizi cuma yüzde 5,25'e kadar tırmandı. ABD faizlerinde yaşanan yükselişin ardından ABD tahvillerinin getirisinden yararlanmak isteyen global yatırımcıların Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerden çıkacağı beklentileri piyasalarda moralleri bir anda bozdu. Dolar yurtdışında da diğer para birimleri karşısında değer kazanırken önceki hafta 1.35 seviyesinde bulunan euro/dolar paritesi dün 1.3321'e kadar geriledi.

Öte yandan geçen hafta 0,25 puanlık artırımla faizleri yüzde 4'e çeken Avrupa Merkez Bankası'nın da artırımlara devam edebileceği beklentileri yatırımcıların gelişmekte olan ülkeler yerine riski düşük olan gelişmiş ülkelere yatırım yapabileceği endişelerini alevlendirdi.

Ayrıca Türkiye'nin artan terör olayları yüzünden Kuzey Irak'a operasyon yapıp yapmayacağı ve petrol fiyatlarındaki yükseliş de piyasalarda tedirginliği artıran diğer nedenler olarak sıralanıyor.

04.Haz

08.Haz

Değişim (%)

İMKB

47.081

44.332

-5,84

İrlanda

9.963

9.385

-5,8

Danimarka

4.775

4.511

-5,53

Almanya

7.976

7.573

-5,05

İspanya

15.414

14.725

-4,47

Norveç

394

377

-4,31

İsviçre

9.487

9.116

-3,91

Fransa

6.125

5.890

-3,84

Finlandiya

11.596

11.153

-3,82

Arjantin

2.240

2.158

-3,66

Kanada

14.146

13.703

-3,13

Polonya

64.499

62.512

-3,08

ABD

13.676

13.266

-3

Hindistan

14.495

14.063

-2,98

Meksika

32.096

31.184

-2,84

Paniğe gerek yok

Uzmanlar, yurtdışındaki dalgalanmanın bir süre daha devam edebileceği ancak derinleşmesinin beklenmediği görüşünde. Fakat Kuzey Irak'la ilgili ve seçim sonuçlarına ilişkin belirsizlikler nedeniyle global piyasalarda yaşanan tepki alımlarının Türkiye'ye yansımasının sınırlı olabileceği belirtiliyor. Uluslararası yatırım bankası Lehman Brothers'ın Gelişmekte Olan Ülkeler Direktörü Tolga Ediz, son günlerde ABD tahvil faizlerinde yaşanan sert çıkışın piyasalarda yeni bir dalgalanmaya neden olduğunu belirterek "Piyasalar kısa vadede ABD faizlerine göre hareket etmeye devam edecek. Ancak son dalgalanmanın geçen yıl mayıs-haziran aylarında yaşanan kadar büyük olmayacağını düşünüyorum. Yatırımcılar açısından panik yapacak bir durum yok. Bir süre sonra sular yeniden durulur ve piyasalar yoluna devam eder" dedi. Ediz, önümüzdeki hafta hem ABD'de hem de Çin'de açıklanacak enflasyon rakamlarının piyasalar tarafından yakından takip edileceğinin altını çizdi.

İMKB yine en fazla düşen

Gelişmiş ülkelerin tahvil faizlerinde yaşanan çıkış hisse senedine olan yatırımları azaltacağı beklentileri tüm dünya borsalarında kayıpları artırdı. Ancak İMKB bundan önceki dalgalanmalarda olduğu gibi yine dünyada en fazla değer yitiren borsa oldu. 4 Haziran'dan bu yana İMKB'de yüzde 5,84'lük kayıp yaşanırken ikinci en yüksek düşüş yüzde 5,8 ile İrlanda Borsası'nda yaşandı.

Faiz paniğine giren Avrupa borsalarında da son 4 günde yüzde 2 ile yüzde 5,8 arasında kayıplar yaşandı. Fransa Borsası son 4 günde yüzde 3,84 değer kaybederken Almanya Borsası yüzde 5,05, İngiltere Borsası yüzde 2,73 düştü.