Mart ayında Cari açık piyasa beklentilerinin altında 3.677milyon $ seviyesinde oluştu. Beklentiler 3.850 milyon $ seviyesindeydi. Geçtiğimiz yıl Mart ayında cari açık 4.764 milyon $ düzeyinde oluşmuştu. Geçen yıla göre Mart ayında cari açık verisinde %22 azalma görülüyor. Yıllık verilerde ise cari açığımız 29.491 milyon $ düzeyinde oluştuğu görülüyor. Başka deyişle cari açık verisindeki gerileme devam etmekte. Böylece ilk çeyrekte cari açık 7.878 milyar $ olarak gerçekleşti.

Portföy girişlerinden destek sürüyor

Finansman hesabına bakıldığında ise, cari açığın en büyük finansörü yine bankaların yurtdışından kullandıkları krediler olmaya devam ediyor. Mart ayında bankalar 3.383 milyon $ düzeyinde uzun vadeli borç kullanmış. Şubat ayında bu rakam 1.903 milyon $ düzeyindeydi. Buna karşın Şubat ayına kıyasla bankaların borç geri ödemesi daha yüklü bir şekilde gerçekleşmiş. Portföy yatırımlarında ise geçen aya göre önemli bir değişim yaşanmış. Şubat ayında 1.086 milyon $ portföy girişi olurken, Mart ayında portföy girişi 2.693 milyon $’a yükseldi. Mart ayında portföy girişlerinde görülen artış, cari açığın finansmanında daha kaliteli bir görünüm oluşmasını sağlıyor. Doğrudan yatırımlardan kaynaklanan net girişler, bir önceki yılın aynı ayına göre 144 milyon $ azalarak 650 milyon $ tutarında gerçekleşti. Bu kalemdeki düşük performans devam ediyor.

TCMB rezervleri artıyor

Öte yandan, Şubat ayında TCMB rezervlerinde 1.498 milyon $ artış yaşandı. Net hata ve noksan kaleminde de 1.1 milyar $ tutarında giriş kaydedilmiştir. Ocak – Mart döneminde ise net hata noksan 2.8 milyar $ düzeyindedir. Böylece, bu kalemdeki sermaye girişinin finans hesabındaki girişle birlikte aylık cari açığı tamamen finanse ettiği gözlenmektedir.

Bavul ticareti ve seyahat gelirlerinde düşüş sürüyor

2016 yılında bulunduğumuz jeopolitik gelişmelerin etkisiyle gerek bavul ticareti gerekse turizm gelirlerindeki düşüş Mart ayında da devam ediyor. Ocak – Mart döneminde yıllık bazda bavul ticareti yaklaşık %8 oranında düşüş gerçekleşti. Bununla birlikte turizm sektöründen elde edilen gelirlerde de daralma yaşandığı görülüyor. Bu kalemlerdeki düşüş, yaz sezonunun gelmesi ile birlikte daha fazla görülebilir.

Kur’da siyasi etki sürüyor

Verinin şimdilik kur üzerindeki etkisi sınırlı kalsa da, kur üzerinde ilerleyen dönemde cari açık kaynaklı baskıların olmayacağını söyleyebiliriz. Siyasi iç kaygıların 22 Mayıs sonrasında giderilmesi TL üzerinde rahatlatıcı bir etki yaratacaktır. Buna karşın şimdilik kurda 2.80 altında oluşabilecek bir fiyatlamanın uzak olduğu görülüyor. TL’de daha ileri düzeyde bir değerlenme için küresel fon akışlarına ihtiyacımız var görünüyor.