Yurtiçinde risklerin artarak devam ettiğini görüyoruz. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’leri 324 baz puana çıkarak Ocak 2012 yılından bu yana en yüksek seviyesine çıkmış durumda. Gösterge tahvil faizi  dün yüzde 11.60 ile 1.5 yılın zirvesini görürken, bugün yüzde 11.85 ile yükselişe devam etti. Tahvil piyasasından çıkış devam ederken endekste ise negatif görüntü devam ediyor. TL ise kolu kanadı kırılmış seçimleri ve FED’in faiz kararını beklemeye devam ediyor.

Tüketici güveni dipte, reel kesim güven endeksi düşüyor

Geçtiğimiz hafta tüketici güveni 6,5 yılın dip seviyesinde 58.50 olarak açıklanmıştı. Son dönemde yaşanan gelişmeler kurda yükseliş ve ekonomik tedirginlik ekonomik duruma ilişkin olumlu beklentileri zayıflatmaya devam ediyor. Hanenin maddi durum beklentisinde yüzde 4.7 azalış görülürken, genel ekonomik durum beklentisi yüzde 7.2 düşüş gösterdi. Ekonomik güven endeksinin ise Eylül ayında yüzde 16.7 azalarak Ocak 2012 yılından bu yana en düşük seviyeye geriediği görüldü. 

Dün açıklanan reel kesim güven endeksinde  de aynı resim ile karşılaştık. Son açıklanan PMI verilerinde görülen daralmadan sonra Eylül ayında 99.1 ile Aralık 2012’den bu yana en düşük seviyesine inen reel kesim güven endeksi ile ile karşılaştık. Son üç aydaki toplam sipariş miktarında aşağı yönlü hareket devam ederken , gelecek üç aydaki üretim miktarı, ihracat sipariş miktarı, sabit sermaye yatırım harcamasına yönelik değerlendirmeler umut vermiyor.

Dış borçtaki artış tedirgin edici

Türk Lirası’nda yaşanan değer kaybı dış borcu artırmaya devam ediyor. 400 milyar dolar seviyesine  ulaşan dış borç stoku, 2014 sonuna göre TL bazında 100 milyar liranın üzerine artış gösterdi. Bankaların dış borçları ise 2015 yılının ilk yarısında 5 milyar dolar yükselerek 178 milyar dolar oldu. 2001 krizi sonrasında düşmeye başlayan Dış Borç/ GSYH hasıla rakamının  kriz dönemi seviyelerine ilerlediğini görüyoruz.

Faizlerde yükseliş devam edecek

Dün 11.60 ile 1.5 yılın zirvesine çıkan faizler bugün yüzde 11.85 seviyesine yükselmiş durumda. Tahvil piyasasındaki satışlar devam ederken, BİST 100’de de satış baskısı devam ediyor. Son dönemde görülen yükseliş sonrası 75 bin 200 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması önemliydi.

Faizlerde 11.70 seviyesinin üzerine kalıcılık sağlanması durumunda yüzde 12-13 bandına oturabiliriz. Sene sonunda ise yüzde 13-15 arası bir rakam görebiliriz.

Kurda 3.0440 seviyesi önemli desteğimiz. Bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece yükselişin devam edeceğini söyleyebiliriz. Yeni zirve için ise 3.06’nın üzerinde kalıcılık sağlamalıyız. 3.06 üzeri kapanışlar ile yeni zirve 3.0835 seviyesinde olabilir. Yeni zirve sonrası yükselişlerde kur 3.08-3.12 bölgesine oturabilir.

Endekste 73 bin 500 seviyesi haftalık olarak takip edilmesi gereken en önemli destek. 73 bin 500’ün altında yapılacak kapanışlar sonrası 68 bin -70 bin bölgesine geri çekilme görebiliriz. Yukarıda ise 75 bin 200 seviyesinin geçilmesini beklememekle birlikte yükseliş için bu seviyesinin üzerinde kalınması gerektiğini düşünüyorum.