Veri Dolu Hafta
Küresel piyasaların bu hafta gündemi yoğun. ABD’den tutanaklar ve enflasyon rakamları, TCMB’den faiz kararı, İngiltere’den ÜFE, perakende satışlar, Avrupa’da Draghi’nin konuşmaları derken volatil bir
haftaya gireceğimiz şimdiden belli. Açıklanacak verileri mercek altına alırsak;
ABD verileri belirleyici olur
Bu haftanın en kritik verileri hangisi dersek, tabiki ABD’den Çarşamba günü açıklanacak FOMC tutanakları ve enflasyon rakamlarıdır. 29 Nisan toplantısında, son dönemde gelen olumsuz ABD verileri, yoğun kış şartlarına bağlanmıştı. İstihdamda toparlanmalara değinen FED, enflasyon konusunda temkinli duruşunu korumuştu. Ayrıca, ‘makul derecede güven’ deyimi yinelendi. FED’in PPK kararlarında aceleci olmayacağı belli. Ancak piyasada sabırsız. Son açıklanan veriler kötü. Yani 18 Haziran FOMC öncesi açıklanacak bu tutanaklar bir kat daha önemli hale geldi. Ayrıca TÜFE rakamları haftanın son işlem gününde gelecek ki, FED’in takip ettiği en önemli veriler arasında. Perakende kötü, ÜFE yeterli düzeyde değil, sanayi üretimi düşük, kapasite kullanım oranı düşük, TÜFE’de bağlantılı olarak piyasa beklentilerinin altında kalabilir ve bu da Dolar’daki değer kayıplarını biraz daha destek verebilir.Bu senaryonun tersi bir durumda, Dolar’da ciddi bir değer kazanımı yaratacaktır. O yüzden Tutanaklar ve TÜFE, bu hafta piyasanın yönünü belirleyecek verilerdir.
Merkez’den değişiklik beklenmiyor
Hafta ortasında TCMB’nin faiz kararı açıklanacak. Son dönemde olumsuz ABD verileri sonrası kurda yaşanan geri çekilmenin yanında 7 Haziran’da yapılacak seçim öncesi faizlerde herhangi bir değişiklik beklenmemekte. Ayrıca, enflasyon görünümünde gıda fiyatlarından kaynaklı olarak bir şişkinlik hala geçerli. Gelebilecek bir faiz indirimi, hem kuru tekrar yukarı çekecektir hem de seçim öncesi dengeleri bozacaktır. Ayrıca, FED’in faiz artırımı süreci de hala gündemde. Bunun yanı sıra, MB’nin faiz indirimi sürekli gündeminde olan sıkı para politikasından ödün vermesi anlamına gelecektir. Bu toplantıda herhangi bir değiğiklik beklemiyoruz ancak kurda ciddi bir düşüş olduğu da ortada, BİST’teki toparlanma ve tahvil faizlerindeki düşüş devam ediyor. TL’deki değerlenmenin boyutları kuru 2.55 seviyelerine kadar götürürse şaşırmayız.
Draghi, tekrar sahnede olacak
Avrupa merkez Bankası başkanı Draghi bu hafta, Perşembe günü bir açıklama yapacak. Avrupa ekonomisine dair görüşlerini bildirecek Draghi’nin, parasal genişlemenin akıbeti hakkında yapacağı yorumlar pariteler üzerinde etkili olacaktır. Ayrıca Yunanistan gelişmeleri ve tahvil alımlarına dair gündemi de değerlendireceğini düşünüyoruz. Bu hafta içerisinde Avrupa enflasyon rakamları da belirleyici veriler arasında yer alıyor. Enflasyon konusunda bir iyileşme sağlanması, Euro talebinde canlanmanın devam etmesine neden olabilir.
Gelelim Sterlin’e...
Para birimleri arasında en gösterişlisi bu aralar Sterlin gibi görünüyor. Cameron önderliğinde Muhazafakar Parti’nin tekrar iktidar olması sonucunda, ekonomide istikrarın devam edeceği düşüncesi, Sterlin’de ralli’nin başlangıcı olmuştu. Ayrıca, işsizlik oranında sağlanan iyileşme de geçtiğimiz hafta dikkatleri çekmişti. Ancak enflasyon görünümüne dair sıkıntılar hala gündemde ve bu hafta içinde açıklanacak ÜFE rakamları Sterlin üzerinde etkili olacaktır. Ayrıca, perakende satışlarda bu dönem ciddi bir artış bekleniyor. Gelebilecek olumlu bir veri Sterlin’deki değer kazanımlarının fitilini tekrar ateşleyebilir.