Finansal piyasa katılımcıları, son dönemde jeopolitik riskleri ve ABD Merkez Bankası’nın (FED) faizleri ne zaman artıracağına ilişkin spekülatif açıklamaları fiyatlıyor. Özellikle bu fiyatlamalar kıymetli madenler üzerinde sert hareketlerin oluşumunu tetiklemektedir.

İsrail – Gazze, Ukrayna – Rusya gibi ülkeler arası yaşanılan gerilimlerin ön planda olduğu zamanlarda yukarı yönlü atak için sinyal veren Altın, FED’in Faiz Artırımına ilişkin “Şahin” tarzı nedeniyle bu tutumunu sürdüremiyor. Eylül ayında gerçekleşen FOMC tutanakları ve Başkan Yellen’in faiz artırımı konusundaki cesur adımları, Altın fiyatının 1208 seviyesine kadar gerilemede etkili oldu. 

1180 seviyesinin son zamanların dip noktası olduğu düşünüldüğünde özellikle Altın fiyatında yaşanılacak olası düşüşler ALIŞ fırsatı mı, yoksa yeni bir dip seviyesi oluşacağı için olası yükselişler SATIŞ fırsatı mı sorularının cevabını arıyoruz. Bu sorunun cevabını ise ancak çeşitli faktörleri inceleyerek verebiliriz. Bu faktörler;

- Dolar Endeksi, mevcut yükselişlerini sürdürecek mi?

- ABD borsa endeksleri (özellikle de S&P500 endeksi), mevcut yükselişlerini sürdürecek mi?

- ABD 10 yıllık hazine tahvil faiz oranları, mevcut yükselişlerini sürdürecek mi?

- FED Başkanı Janet Yellen, Faiz Artırımı konusunda “Şahin” tavrını sürdürecek mi?

- Fiziki Altın talebinde artış olacak mı?

ÜLKELER ARASI GERGİNLİKLE ETKİSİNİ YENİDEN HİSSETTİRECEK Mİ?

Yukarıdaki faktörleri incelediğimizde, özellikle Dolar Endeksi, ABD borsa endeksleri ve ABD 10 yıllık hazine tahvil faiz oranlarının yükseliş eğilimiyle birlikte FED Başkanı Janet Yellen’in, faiz artırımı konusunda “Şahin” tavrını sürdüreceği beklentisi, Altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskının artacağı ihtimallerini güçlendiriyor. Fiziki Altın talebinin geçmiş dönemlere nazaran azalmasına ilaveten ülkelerarası gerginliklerin finansal piyasalar üzerinde net bir şekilde fiyatlanmaması da mevcut düşüş beklentilerini destekleyen bir diğer unsur olarak karşımıza çıkıyor. Bu bağlamda da özellikle kısa vadeli yaşanılacak olası yükselişlerin SATIŞ fırsatı olması yönündeki düşünce yapısının bir adım önde olduğu görülüyor.

Altın ile ilgili teknik ayrıntılara geçmeden önce Dünya Altın Konseyinin (WGC) son raporundaki fiziki altın talebi ile ilgili çalışma dikkat çekiyor.

Yukarıdaki tabloyu incelediğimizde yılın ikinci çeyreğinde fiziki talebin azaldığını görüyoruz. Özelikle de bu talepteki en önemli azalmanın dünya altın tüketiminin yaklaşık %60’ına sahip olan Çin ve Hindistan’dan geldiğini görülüyor. Ayrıca fiziki altın talebini incelediğimizde bir önceki yılın ikinci çeyreğine göre %16 düşüş kaydetmesi de özellikle FED’in stratejilerinin fiziki talep üzerinde ne denli bir etki yarattığının da en önemli göstergesi olarak görünüyor.

TEKNİK BEKLENTİLER NE DİYOR?

Haftalık grafiği incelediğimizde uzunca bir süredir devam eden (14 Nisan 2013’den beri) üçgen formasyonunda kanalın üst noktası olan 1345 bariyerinden dönmesi ile aşağı yönlü hareketlerini sürdüren Altın, 1275 seviyesi altındaki haftalık kapanış ile aşağı yönlü baskısını teyit ederek 1208 seviyesini test etti. Üçgen formasyonunun devam etmesi ve aşağı yönlü baskıların sürmesi nedeniyle Altın için bundan sonraki süreçte 1180 seviyesinin test edilme ihtimalinin güçlü olduğunu söyleyebiliriz. 

Burada dikkat edilmesi gerekilen husus ise olası düşüşlerde Altın fiyatının 1180 seviyesi altında hareketlerine devam edip etmeyeceğidir. 

Bu husus 1180 desteğinin dip olup olmadığı konusunda fikir beyan edebilmemiz açısından önemlidir. Özellikle de 1180 seviyesi altında gerçekleşecek haftalık kapanışlar, yeni bir dip arayışı içerisinde olduğumuzun net bir kanıtı olarak karşımıza çıkabilir. 1180 seviyesi altında gerçekleşecek haftalık kapanışlar 1120 ve 1060 seviyelerinin gündeme gelmesi açısından önemlidir. Ancak bu kapanışlar gerçekleşmediği müddetçe piyasalar Altın’da 1180 desteğini dip noktası kabul etmek isteyebilir.