Kasım ayının sonlarına doğru yaklaşırken, Dolar/TL’de soluksuz rekorlar izledik. En son geçtiğimiz hafta, 3.4080 ile rekorunu tazeleyen Dolar/TL, şimdilik bu seviyesini aşamadı ve bu seviyeden kar realizasyonları yaşandı. Global piyasalarda, Doların güçlenmesi sürüyor aynı zamanda Dolar endeksi 101.00 seviyesindeki seyrini sürdürüyor. Dış piyasadan kaynaklı olarak, Dolar/TL kurunda yeni haftada yeni rekor seviyeler izlenebilir.

Bugüne gelirsek, Dolar endeksi 101.40 seviyesinin üzerine geçemedi ve bu seviyelerden 101.00 seviyesinin altına doğru geri çekilmeler izliyoruz. Dolar endeksindeki hafif satıcılı görünüm bir miktar kur üzerinde hissediliyor. Bu nedenle, Dolar/TL kuru sabah saatlerinde 3.3950 seviyesine doğru hamlesini yapmasına karşın şu sıralarda 3.35-3.37 aralığına geri çekilmiş durumda. Yani, Dolardaki ateş geçen haftaya göre bir miktar yumuşamış ve bunun etkisini az da olsa kur üzerinde hissediyoruz. 

Son dönemde Dolar/TL’deki hareketlenmeden kaynaklı olarak bugün TCMB’nin açıkladığı beklenti anketinin önemi oldukça yüksek. Kasım ayına yönelik açıklanan ankete baktığımızda, yıl sonu döviz kuru beklentisi 3.12’den 3.3369 seviyesine yukarı yönde revize edilmiş durumda. Ankete göre yorum yapacak olursak, yıl sonu döviz kuru beklentisinin 3.30 üzerini söylemek yanlış olmaz. Global görünüm ve iç gündemde tansiyonun sıcaklığını koruması, kura yönelik beklentileri de etki altına alıyor. 

Döviz kurundaki oynaklık, hükümeti harekete geçirdi. Cuma günü olağanüstü bir şekilde ekonomi koordinasyon kurulu (EKK) toplandı ve toplantı sonrası yapılan açıklamalarda, kurdaki oynaklığın dış piyasadan kaynaklı olduğu, ekonominin direncini artıracak reformların hızlandırılacağı, reel sektörün desteklenmesine yönelik adımların devam edeceği ve Merkez Bankasının fiyat istikrarı için tedbirleri alacağı ifadelerine yer verildi. Bugün, gelen açıklamaya göre EKK yarın bir kez daha toplanacak. Gelen haber ve Perşembe günkü TCMB faiz kararı beklentileri, TL üzerinde hareket yaratıyor ve kurda da geri çekilmelere neden oluyor. Hükümet EKK toplantılarıyla, TCMB öncesi piyasaları yumuşatmaya çalışıyor. Ancak, tam olarak başarılı olduğunu söylemek zor. Etkisi sınırlı hissediliyor çünkü piyasa daha somut önlemler görmek istiyor.

TCMB’ye bakacak olursak, ekim ayından beri “faiz indirimi” ifadesini bir süreliğine rafa kaldırdık. Perşembe günü için anketlere bakıldığında, “teknik olarak faiz artırımı” yapılabilir beklentileri bulunuyor. Teknik olarak doğru bir beklenti diyebiliriz. Ancak, Merkez Bankasının bugüne kadar faiz hamlelerini saklaması ve zorunlu karşılıklarla döviz likiditesini rahatlatmaya çalışmasını göz önünde bulundurursak, yapacağı hamlelerin TL üzerinde etkisinin sınırlı olacağını ve bu nedenle izlemeyi tercih ettiğini anlamak zor değil. Sonuçta, döviz kurundaki oynaklığın en büyük nedeni dış piyasadan kaynaklı ve global anlamda Dolar rallisini konuşmaya başladığımız bugünlerde, TCMB’den gelebilecek hamleler, Türk Lirasının Dolar karşısında toparlanmasını sınırlı kılacaktır. Bu nedenle, TCMB izlemeyi tercih ediyor. Perşembe günü, faiz hamlesinden çok TL’yi sınırlı da olsa rahatlatabilecek küçük hamleler yapması beklenebilir. 

Dolar/TL paritesi, sabah saatlerinde 3.3950 direncine doğru ivme kazanmasının ardından bu seviyenin üzerine doğru yükselemediğinden kurda geri çekilmeler hızlanmış durumda. Dış piyasada, Dolar endeksinin 101.00 seviyesinin altına geri çekilme hamlesi de kurun 3.35 seviyesine doğru yolculuk yapmasına neden oluyor. Eğer, 3.35 seviyesinin altına doğru denemeler yapmak isterse 3.34-3.35 aralığına düşüşler izlenebilir. Ancak, tam olarak kurda satış baskısı için 3.30 altında kapanışlar görülmesi gerekebilir. Bu nedenle, 3.30 seviyesine doğru geri çekilmelerde başarısız kalırsa, belli destek noktalarından tepki alımlarıyla karşılaşabiliriz. Kurdaki geri çekilmelere çok dikkat etmek gerek çünkü yukarı yönde iştahını korumaya devam ediyor.