• 
  YAPI KREDI BANKASI, 4Ç25’TE TL8.197MN OLAN PIYASA BEKLENTISI VE TL8.242MN TERA TAHMINININ HAFIF ÜZERINDE 9.280MN TL KONSOLIDE OLMAYAN NET KÂR AÇIKLADI. BANKANIN NET KÂRI ÇEYREKLIK BAZDA %38 DÜSERKEN, YILLIK BAZDA ISE %40 BÜYÜYEREK %15 ÖZKAYNAK KÂRLILIGINA ULASTI. BÖYLECE BANKANIN NET KÂRI 2025’TE YILLIK %62 ARTARKEN, ÖZKAYNAK KÂRLILIGI %21 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. 4Ç25’TE FINANSALLARIN BÜYÜK BÖLÜMÜ TAHMINLERIMIZLE UYUMLU OLUP, SINIRLI POZITIF SAPMA, BEKLENTILERIN ÜZERINDE GERÇEKLESEN KOMISYON/FAALIYET GIDERI ORANINDAN KAYNAKLANMISTIR. ÖZETLE; GÜÇLÜ HACIM BÜYÜMESI, BELIRGIN NET FAIZ MARJI GENISLEMESI, KOMISYON GELIRLERINDEKI ISTIKRARLI ARTIS, RISK MALIYETINDEKI HAFIF ARTIS DIKKAT ÇEKERKEN, FAALIYET GIDERLERINDEKI ARTIS IVMESI BIR MIKTAR HIZLANMISTIR. BU ARADA, VERGI MEVZUATINDAKI DEGISIKLIKLERIN ARDINDAN EFEKTIF VERGI ORANI 4Ç’TE BEKLENDIGI ÜZERE %60’A SERT YÜKSELMIS, BÖYLECE 2025 YILI EFEKTIF VERGI ORANI 9A25’TEKI %17 SEVIYESINDEN %29’A ÇIKMISTIR. AYRICA, ISTIRAK KATKILARI VE YENIDEN DEGERLEME KAZANÇLARININ DESTEGIYLE YKB’NIN ÖZKAYNAKLARI ÇEYREKLIK %6 ARTMIS, BU DA YILLIKLANDIRILMIS %24 DEFTER DEGERI BÜYÜMESINE ISARET ETMISTIR.

 

• 
  DETAYLARA BAKTIGIMIZDA, TL KREDILER ÇEYREKLIK %10 BÜYÜRKEN, TÜM SEGMENTLERDE PAZAR PAYLARI KORUNMUS; YP KREDILER ISE ÇEYREKLIK YAKLASIK %1 ARTMISTIR. TL VE YP MEVDUATLAR SINIRLI PAZAR PAYI KAZANIMIYLA ÇEYREKLIK %8 YÜKSELMISTIR. SWAPLA DÜZELTILMIS NET FAIZ MARJI, TL FONLAMA MALIYETLERINDEKI DÜSÜSÜN ETKISIYLE ÇEYREKLIK 50BP GENISLEMIS; TÜFEX KAGITLARI ISE 3Ç’TEKI GÜÇLÜ YUKARI DEGERLEMENIN ARDINDAN ÇEYREKLIK HAFIF GERILEMISTIR. PIYASA ISLEM GELIRLERI EUROBOND PORTFÖYÜNDEKI KÂR REALIZASYONLARININ DA KATKISIYLA GÜÇLÜ SEYRINI KORUMUSTUR. DÖVIZLE DÜZELTILMIS RISK MALIYETI, TAKIPTEKI ALACAK GIRISI ORANINDAKI ARTISA PARALEL OLARAK 4Ç25’TE 179BP’YE SINIRLI YÜKSELMIS; TOPLAM KARSILIK ORANI KREDILERIN %3,9’UNA ÇIKMISTIR. 2025 YILI RISK MALIYETI 167BP OLARAK GERÇEKLESMISTIR. KOMISYON GELIRLERI 4Ç25’TE TÜM SEGMENTLERDEKI ARTISLARLA YILLIK %49 GÜÇLÜ BÜYÜME SERGILERKEN, FAALIYET GIDERLERI ARTIS HIZI YILLIK %53 ILE BIR MIKTAR DAHA YÜKSEK KALMISTIR. SON OLARAK, BDDK HOSGÖRÜLERI ÖNCESI SERMAYE ORANLARI ÇEYREKLIK BAZDA HAFIF ARTARKEN, ÇEKIRDEK SERMAYE ORANI 4Ç25 SONUNDA %9,8 SEVIYESINE ULASMISTIR.

 

• 
  YAPI KREDI BANKASI YÖNETIMI 2026 BÜTÇESINI PAYLASTI. BUNA GÖRE BANKA; TL KREDI BÜYÜMESINI %30 (TERA: +%29), YP KREDI BÜYÜMESINI DÜSÜK TEK HANELI (TERA: +%4), SWAPLA DÜZELTILMIS NET FAIZ MARJINDA ≥100BP GENISLEME (TERA: +179 BP), DÖVIZLE DÜZELTILMIS RISK MALIYETINI 150-175BP (TERA: 160 BP), KOMISYON ARTISINI TÜFE CIVARINDA (TERA: +%26) VE FAALIYET GIDERLERI ARTISINI ≤%35 (TERA: +%38) OLARAK HEDEFLEMEKTEDIR. BU VARSAYIMLAR ALTINDA 2026 IÇIN YÜKSEK-ORTA YIRMILI SEVIYELERDE ÖZKAYNAK KARLILIGI (TERA: %29) ÖNGÖRÜLMEKTEDIR. BANKANIN 2026 BÜTÇESININ, MARJLAR AÇISINDAN TEMKINLI TARAFTA KALMAKLA BIRLIKTE, GENEL OLARAK BEKLENTILERIMIZLE UYUMLU OLDUGUNU DEGERLENDIRIYORUZ. TAHMINLERIMIZE GÖRE HISSE 2026T IÇIN 0,91X PD/DD VE 3,7X F/K, 2027T IÇIN ISE 0,71X PD/DD VE 3,0X F/K GIBI CAZIP ÇARPANLARDAN ISLEM GÖRMEKTEDIR. HISSE BASINA 57,33 TL OLAN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZ, %45 GETIRI POTANSIYELI SUNUYOR. YKB IÇIN TAVSIYEMIZI ENDEKS ÜSTÜ GETIRI OLARAK KORUYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.