Küresel piyasaların gündeminde, hiç kuşku yok ki en önemli başlık Orta Doğu'daki savaş. Global ekonomik büyümeyi, enerji fiyatlarını ve ticaret dengesini sarsan gerilim, finansal piyasalara yön vermeye devam ediyor. Bu ekosistem içerisinde önemli bir yükseliş kaydeden Bitcoin'in (BTC) fiyatı dün bir miktar düzeltme yaptı. Bu geri çekilmenin devam edip etmeyeceği jeopolitik gerilimin dozu ve bugün açıklanacak ABD'nin istihdam piyasası verileri ile belirlenebilir.
ABD ve İsrail'in İran'a saldırmasının ardından enerji fiyatları, özellikle de petrol, stratejik önemli nedeni ile yatırımcıların odak noktasına oturdu. Bölgedeki sert çatışmaların arz kesintisine neden olması ile Brent petrol varil başına 85 dolar civarına yükselerekendişeleri canlı tutmaya devam ediyor. Bunun yanında, ABD'nin petrol fiyatlarına yönelik çok sayıda önlemi değerlendirdiği yönünki haberler sadece kısa süreli bir rahatlama yarattı ve Hindistan'ın Rus petrolü almasına yönelik muafiyet de enerji piyasasındaki ateşi söndürmeye yetmedi.
Savaşın süresi uzadıkça, ekonomi ve piyasalar üzerindeki etkileri de ağırlaşmaya devam edecek. Tarafların ne zaman masaya oturacağına dair bir öngörü yapmak oldukça zor. ABD Temsilciler Meclisi, İran konusunda "Savaş Yetkileri" tasarısını reddederek, Trump'ın Kongre'ye danışmadan sınır ötesi bir askeri müdahale kararı alma kabiliyetinin devam etmesine zemin oluşturdu. Diğer taraftan İran'ın masaya oturmak için dolaylı yollardan ABD'ye ulaştığı yönünde haberlerin her iki cephe tarafından da yalanlanması, kısa vadede çatışmaların sonlanmayacağına işaret ediyor. Ancak İsrail'e rağmen ABD ve İran'ın bir aşamadan sonra müzakere masasına oturacağına yönelik umutların da kaybolmadığını belirtmek gerekiyor.
Savaşın birçok negatif yan çıktısı var ve bunlardan biri de global bir enflasyon şoku riski. Bu durum ABD ekonomisi için de geçerli ve piyasalar ülkenin Merkez Bankası'nın (FED) son gelişmeleri değerlendirmeye alacağını tabi ki biliyor. Bu yıl başlarında FED'in 2026 yılı içerisinde iki kez 25'er baz puanlık faiz indirimleri yapacağı fiyatlanıyordu. İlk faiz indirim kararının ise Haziran toplantısında alınabileceğine yönelik bir inanç vardı. Ancak son gelişmelerin getirdiği yüksek enerji fiyatları çıktısı, ABD'de enflasyonun yapışkan kalabileceği ve bu doğrultuda da FED'in yeni faiz indirimlerine çok sıcak bakmayabileceği düşüncesini öne çıkarmaya başladı. CME Group'un FED WatchTool'una göre swap piyasaları bu yıl içerisinde FED'in yalnızca bir faiz indirimi yapabileceğini, bu kararı da Eylül ayındaki toplantıya kadar geciktirebileceği fiyatlanıyor.
FED'in kontrol altında tutma görevini üstlendiği dinamiklerden biri elbette enflasyon. Diğeri ise, "ikili görev" kapsamında istihdam ve bugün açıklanacak olan Şubat ayı işgücü piyasası istatistikleri bu açıdan oldukça önemli. Bitcoin'in son yükselişlerinin ardından gelen geri çekilmenin sürüp sürmeyeceği de bu verilere bağlı olabilir. Söz konusu data seti içerisinde yatırımcılar öncelikle Tarım Dışı İstihdam Değişimi (NFP) verisine dikkat edecekler. Konsensus beklenti (Bloomberg anketine göre) 55 bin Amerikalının geçtiğimiz ay içerisinde istihdam değilmiş olması yönünde.
Tahminlerin üzerinde gelebilecek bir NFP verisi, Bitcoin'in 50 günlük hareketli ortalaması (EMA) olan 74.100 direncinin çalışmış olduğunu teyit edebilir. Çünkü beklentinin üzerinde gelecek bir data, FED'in faiz indirimleri için aceleci olmayacağı yönündeki beklentileri güçlendirebilir. Bu da, dolardaki değer kazanımları ile karşıt varlıklara baskı yapabilir. Ancak istihdam piyasasının öngörüldüğü kadar güçlü olmadığına işaret edecek beklenti altı bir rakam, piyasaların risk iştahını bir miktar da olsa canlandırabilir. Bu durumda BTC'nin, verilerin açıklanmasının ardından, yeniden bir yükseliş ivmesi yakaladığını görebiliriz. Burada şunu da belirtmekte fayda var ki, jeopolitik gelişmelerin fiyatlama davranışları üzerinde son günlerde büyük bir ağırlığı var. Dolayısı ile NFP verisinin fiyatlarda anlamlı değişimlere neden olması için, beklenti medyanı olan 55 binden büyük oranda farklı bir rakama işaret etmesi gerekecek.
Teknik analiz açısından bakıldığında ise Bitcoin, kısa vadede 74 bin bariyerini aşamazsa baskı görmeye devam edebilir gibi görünüyor. Geri çekilmelerde 69 bin önemli bir destek seviyesi olacak. Fiyatın bu destekte tutunabilmesi, yukarı yönlü bir tepki arayışını destekleyebilir ancak kırılması halinde kayıplar yeniden 66 bin doların altına kadar sarkabilir. Bu noktada, Bitcoin'in pozitif reaksiyon gösterebileceği her senaryoda, yükselişin kalıcı olması için "önemli şartın" 74.100 civarındaki 50 günlük EMA'nın geçilmesi olduğunu ifade edebiliriz.
