Merkez Bankası: "Büyüme Oranlarında Belirgin Bir Düşüş Olacak"(2)

"YILLIK ENFLASYONUN DÜŞMESİ BEKLENİYOR"

Merkez Bankası, yılın ilk beş ayında enflasyondaki yükselişin büyük oranda arz yönlü unsurlardan kaynaklandığına işaret ederek, işlenmemiş gıda ürünleri grubu fiyatlarının 2005 yılının ilk beş aylık döneminde birikimli olarak hemen hiç değişmezken, 2006 yılının aynı döneminde yüzde 11.4 oranında arttığını kaydetti. Bunun yanında, döviz kuru hareketlerinin Mayıs ayı enflasyonuna etkisinin yaklaşık 0.65 puan olduğu ifade edilen açıklamada, söz konusu etkiler hariç tutulduğunda, ilk beş aylık dönemdeki fiyat artış oranının geçen yılın aynı dönemindeki orana yakın olduğu kaydedildi. Açıklamada, "Bu gözlem, yılın ilk beş ayında enflasyonun ana eğiliminde belirgin bir değişiklik olmadığına işaret etmektedir" denildi.

İşlenmemiş gıda ürünleri fiyatlarının haziran ve temmuz aylarında enflasyona olumlu katkı yapma olasılığının yüksek olduğuna işaret edilen açıklamada, "Buna karşın, son dönemde döviz kurunda yaşanan hareketlerin tüketici fiyatları üzerindeki doğrudan etkilerinin haziran ve temmuz aylarında devam edeceği ve bu dönemde yıllık enflasyonun artacağı öngörülmektedir" ifadesine yer verildi.

Son aylarda, üretim faaliyetleri ve talepteki canlanmanın yeni bir ivmelenme olmaksızın sürdüğü, yatırım harcamalarının güçlü seyrini devam ettirdiği belirtilen açıklamada, mayıs ayında başlayan mali piyasalardaki dalgalanmalar sonrasında makroekonomik görünümün yeniden ele alınması gerektiği kaydedildi.

"DALGALANMA YURT İÇİ TALEBİ OLUMSUZ ETKİLEYECEK"

Mali piyasalardaki dalgalanmaların, aynı zamanda talep koşullarını da değiştirdiğine işaret edilen açıklamada, "Tüketim ve yatırım harcamalarına ilişkin gerçekleşmeler yurt içi talebin yılın ikinci çeyreğinde güçlü seyrettiği yönünde sinyal vermektedir" denildi. Ancak yükselen faizler, sürmekte olan dalgalanmanın oluşturduğu belirsizlik algılaması ve ithal mallardaki göreli fiyat artışının gelecek dönemde yurt içi talebi olumsuz etkileyeceğine işaret edildi.

Faiz oranlarındaki artış ve vadelerin kısalmasıyla birlikte şimdiden kredi artış oranlarında yavaşlama görüldüğüne işaret edilen açıklamada, Tüketim Eğilim Anketi'ndeki beklentilerin de talepteki yavaşlamaya işaret ettiği kaydedildi.

"DIŞ TİCARET VE CARİ AÇIK ÜZERİNDE DARALTICI ETKİ BEKLENTİSİ"

Bu gelişmelerin, yılın geri kalanında dış ticaret dengesi ve dolayısıyla cari açık üzerinde daraltıcı etkilerinin olmasının beklendiği ifade edilen açıklamada, YTL'deki değer kaybı sonucunda yabancı para cinsinden birim ücretlerin gerilemesiyle, özellikle emek yoğun sektörlerde ihracat performansının olumlu etkileneceği görüşüne yer verildi.

"İTHALATIN YAVAŞLAMASI BEKLENİYOR"

Açıklamada, son dönemde yüksek artışlar gösteren ithalatın ise temmuz ayından itibaren yavaşlamasının beklenidği kaydedildi. Açıklamada, enerji fiyatlarındaki yüksek seviyeler nedeniyle ara malı ithalatının azalması beklenmese de özellikle, 2005 yılının ikinci yarısından itibaren hızlı büyüme sergileyen sermaye ve tüketim malı ithalatının, 2006 yılının ikinci yarısında yıllık bazda önemli oranda gerileyeceğinin beklendiği kaydedildi.

Açıklamada, net dış talepteki artışa karşın, kısa vadede iç talepteki yavaşlamanın baskın olacağı ve son dönemdeki dalgalanmaların toplam talep üzerindeki net etkisinin daralma yönünde olacağı görüşüne yer verildi. Bu çerçevede, Merkez Bankası talep koşullarının enflasyona yaptığı düşüş yönlü katkının, yılın ikinci yarısında artmasını bekliyor.

"İŞGÜCÜ MALİYETLERİ ENLASYONUN DÜŞÜŞ SÜRECİNE KATKI YAPACAK"

Merkez Bankası açıklamasında, yatırım eğiliminin yılın ikinci yarısında yavaşlayacağı tahmin edilse de orta vadede son üç yıldaki güçlü yatırımların verimlilik artışlarına destek vermeye devam etmesinin beklendiği kaydedildi. Demografik unsurlar ve tarım sektöründeki yapısal dönüşüm nedeniyle kentlerdeki işgücü arzının artma eğiliminde olmasının, işgücü maliyetlerini sınırlamayı sürdüreceğine işaret edilen açıklamada, "Sonuç olarak, birim işgücü maliyetlerinin, son yıllarda olduğu gibi önümüzdeki dönemde de enflasyondaki düşüş sürecine katkı yapmaya devam edeceği düşünülmektedir" denildi.

Haziran ayı ikinci Beklenti Anketi verilerinin mali piyasalarda süren dalgalanmanın enflasyon bekleyişlerini olumsuz etkilediğini gösterdiği kaydedilen açıklamada, "Gerek gelecek 12 aylık dönemdeki enflasyon beklentisi, gerekse 24 ay sonraki yıllık enflasyon beklentisi orta vadeli hedeflerin üzerinde seyretmektedir" denildi. Para Politikası Kurulu'nun özellikle 24 ay sonrasına ilişkin bekleyişlerin bozulma eğilimi göstermesini dikkat çekici bir gelişme olarak değerlendirdiği kaydedildi.

Açıklamada, Para Politikası Kurulu'nun program dışı toplantı ihtiyacının da azaldığı kaydedildi.

Haberler